زوج العملات EUR/USD أظهر مرة أخرى تقلبًا "مذهلاً" يوم الاثنين. ومع ذلك، كان من السهل توقع مثل هذا السيناريو هذه المرة. الأمر يتعلق بأن تقلب السوق العملات في الوقت الحالي منخفض جدًا بشكل عام، وفي أيام الاثنين التي تكون فيها عادة هناك قليل من الأخبار، يكون التقلب غالبًا غائبًا تمامًا. النشرة الوحيدة لليوم - حول التضخم في الاتحاد الأوروبي - لم تثير أي عواطف لدى التجار. لقد حذرنا من ذلك مسبقًا، حيث أن النشرة تعني تقديرًا ثانيًا، والذي نادرًا ما يختلف عن الأول. إذا لم تكن هناك فروقات، فلا يوجد سبب لتفاعل السوق.

لذا، تراجع التضخم في الاتحاد الأوروبي بالفعل إلى 2.6%. على الرغم من مخاوف ممثلي البنك المركزي الأوروبي، نعتبر معدلات التباطؤ هذه واثقة وإيجابية. على سبيل المثال، يتراجع التضخم بوتيرة أبطأ في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. وبالتالي، من المتوقع تمامًا أن يكون البنك المركزي الأول من بين "الثلاثة الكبار" الذي سيتخذ إجراءات قد لا يكون الاحتياطي الفيدرالي بل البنك المركزي الأوروبي. تذكر أنه قبل شهرين فقط، كان السوق واثقًا بنسبة 100% من أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون الأول في بدء تخفيف السياسة النقدية. ومع ذلك، في الواقع، ينبغي أن يكون البنك المركزي الأوروبي. طوال هذا الوقت (الشهرين الأخيرين)، ذكرنا مرارًا وتكرارًا أن الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه سبب للإسراع في خفض الفائدة. التضخم بعيد عن الهدف، والاقتصاد في حالة ممتازة على الرغم من معدلات الفائدة العالية. كنا على حق.

حان الوقت الآن للسوق أن تعترف بأنها كانت مخطئة. إذا كانت العملة الأوروبية قد ارتفعت لفترة طويلة بناءً على توقعات السوق بشأن معدلات الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي، فإن العملة الأمريكية يجب أن تظهر الآن نموًا لفترة طويلة، حيث تكون التوقعات معاكسة تمامًا. لا يُعرف كم عدد الخطوات التي يخطط الجهاز التنظيمي الأوروبي لاتخاذها في عام 2024، ولكن السوق لا تتوقع سوى 3 خفضات في معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. هذا الرقم يتناقض بشكل حاد مع 6-7 خفضات في معدلات الفائدة التي كانت متوقعة من السوق في بداية العام. بمعنى آخر، تم تشديد توقعات السوق بشأن السياسة النقدية للفيدرالي، بينما تم تخفيف توقعات السوق بشأن السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. ونحن نعتقد أن هذا سبب وجيه لاستمرار ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل اليورو.

في المبدأ، خلال الأشهر التسعة الماضية، فقد ارتفع بالفعل. ولكن هذا الارتفاع ضعيف للغاية ومتردد للغاية. نعتقد أن الزوج يجب أن يكون قريبًا من المعادلة السعرية، أو على الأقل حول مستوى 1.04 دولار. ومع ذلك، لا تزال السوق لا تتسرع للبيع، على الرغم من أنها تدرك أن الخلفية الأساسية والاقتصادية الكبرى تدعم الدولار بشكل أكبر الآن. نحن واثقون من ذلك لأنه لا يمكن ببساطة أن يكون هناك رأي آخر هنا.

في نهاية يوم الاثنين، ظل زوج اليورو/الدولار دون خط المتوسط المتحرك، لذلك لم يتم إلغاء الاتجاه الجديد على المدى القصير. لذلك، يجب توقع حركة هابطة فقط الآن. يجب توقع دعم إضافي للدولار بدلاً من العكس من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. من المستبعد أن تشير خطابات كريستين لاغارد ولويس دي غيندوس خلال الأسبوع الحالي إلى تغيير في موقف البنك المركزي الأوروبي ليصبح أكثر "صقرية".

متوسط تقلب زوج العملات اليورو/الدولار خلال الأيام الخمسة الماضية حتى 19 مارس هو 45 نقطة ويتميز بأنه "منخفض". لذلك، نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0823 و 1.0913 يوم الثلاثاء. لا يزال قناة الانحدار الخطية العليا تشير لأسفل، لذلك الاتجاه الهابط العالمي لا يزال ساريًا. حالة البيع الزائدة لمؤشر CCI تشير إلى الحاجة لتصحيح صاعد، ولكننا لا زلنا نتوقع انخفاض العملة الأوروبية.

أقرب مستويات الدعم:

S1 - 1.0864

S2 - 1.0834

S3 - 1.0803

أقرب مستويات المقاومة:

R1 - 1.0895

R2 - 1.0925

R3 - 1.0956

توصيات التداول:

زوج اليورو/الدولار ما زال موجودًا أسفل خط المتوسط المتحرك. لذلك، يمكن البقاء في مواقع قصيرة الأجل بأهداف عند 1.0834 و 1.0823. إذا قرر السوق في النهاية التخلي عن مبيعات الدولار المماثلة، فقد يرتفع العملة الأمريكية قريبًا إلى المستوى 1.07 فقط. وعلى المدى البعيد، إلى مستوى 1.0200. بعد ارتفاع طويل نسبيًا للزوج (الذي نعتبره تصحيحًا)، لا نرى سببًا للنظر في مواقع طويلة. حتى إذا تم تثبيت السعر أعلى خط المتوسط المتحرك.

تفسيرات للرسوم البيانية:

قنوات الانحدار الخطية - تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما يشيران في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حاليًا.

خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20.0، ملساء) - يحدد الاتجاه القصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتم فيه التداول الآن.

مستويات موراي - مستويات الهدف للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (خطوط حمراء) - القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج اليوم التالي، استنادًا إلى مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI - دخوله إلى منطقة البيع الزائدة (أقل من -250) أو منطقة الشراء الزائدة (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب عكس الاتجاه نحو الاتجاه المعاكس.