O par euro-dólar cai, atualizando mais e mais preços baixos: hoje, os ursos do EUR/USD conseguiram empurrar o nível ao preço de 1.1850. A última vez que o par ficou nessa faixa de preço foi há mais de dois meses - no começo de abril. O par cai quase sem um recuo e quaisquer tentativas de crescimento corretivo são "bloqueadas" pelos vendedores. O resultado da reunião de junho do Fed serviu de gatilho, permitindo que os touros do dólar aumentassem a pressão no mercado, sem concessões. O dólar domina de qualquer forma todos os pares de moedas do "grupo principal", mas está mais acentuado em pares com a libra, euro e dólar australiano.
No começo da seção dos EUA na sexta-feira, o dólar desacelerou seu crescimento de três dias, mais uma vez confundindo os participantes do mercado. Incluindo os traders do par EUR/USD, que agora têm uma pergunta completamente natural: o recuo do preço atual é uma correção ou o par formou um preço inferior: Devo abrir posições curtas nos níveis do preço atual ou uma posição de "esperar para ver" para não cair no rebaixamento?
Um tipo de "mola" foi pressionada por várias semanas desde a publicação dos dados de abril, sobre o crescimento da inflação nos Estados Unidos. Os indicadores da inflação mostraram um crescimento recorde, significativamente passando dos valores previstos. Mas os representantes da Reserva Federal extinguiram o otimismo sobre a possibilidade de restringir a política monetária, dizendo que, na base de uma divulgação, a autoridade reguladora não revisaria sua política. Além disso, os representantes do Fed justificaram o crescimento dos indicadores da inflação pela base baixa do ano passado. Os touros do dólar foram forçados a aceitar o veredito "pacífico".
Mas os valores de maio repetiram a trajetória da divulgação de abril. Especificamente, o índice geral do preço no consumidor saltou para 5 por cento (anualmente): a última vez que esse indicador estava tão alto foi no inverno de 2008 e, antes disso, em 1991. Mas desta vez a reação dos traders foi constrita: muitos especialistas presumiram que a Reserva Federal igualmente ignoraria o aumento recorde na inflação, reclamando da base baixa no ano passado. A situação incomum também foi por causa do último relatório da inflação, divulgado na véspera da reunião da Reserva Federal, quando os representantes da autoridade reguladora precisam observar em silêncio. Portanto, os traders podem apenas supor como exatamente o Fed reagirá às tendências da inflação.
Como você sabe: quanto mais forte uma mola for pressionada, mais rápido se soltará. As notas "agressivas" da reunião de junho do Fed foram claramente interpretadas a favor da moeda dos EUA. E embora estejamos falando de possibilidades bem distantes (o aumento da taxa está planejado para a segunda metade de 2023), os participantes do mercado prestaram atenção primariamente à restrição do tom da declaração que a acompanhou. Entretanto, os investidores relevaram a retórica de Jerome Powell, que expressou uma retórica bem cautelosa sobre a desaceleração do processo de vacinação nos EUA, a recuperação desigual do mercado de trabalho e a queda nas vendas ao varejo. Além disso, o Fed não seguiu as esperanças "agressivas" em relação ao destino da flexibilização quantitativa. O chefe da Reserva Federal disse que os membros da autoridade reguladora querem ver primeiro um "progresso significativo" na economia - e apenas começar a discutir o problema da restrição do programa de estímulo. Todavia, Powell expressou vagamente os alvos temporais: de acordo com ele, o Banco Central pode começar as discussões sobre a restrição do estímulo "em reuniões posteriores, se o progresso na recuperação econômica continuar". Ao mesmo tempo, na véspera da reunião, muitos especialistas estavam confiantes que, na reunião de junho, o chefe da Reserva Federal anunciaria a restrição da flexibilização quantitativa e, na reunião de agosto ou setembro, iniciaria a implementação prática desse cenário.
Mas todos esses recuos foram ignorados pelo mercado. O dólar se move por inércia das declarações "agressivas" do Fed, fortalecendo sua posição contra as maiores moedas. No contexto do par EUR/USD, a situação foi agravada pela retórica do economista-chefe do BCE, Philip Lane. Ontem ele disse que, em sua opinião, "ainda é prematuro falar sobre terminar com as compras de títulos de emergência". Lane também disse que a discussão desse problema será na reunião de setembro do Banco Central. Ao mesmo tempo, ele estava cético sobre a probabilidade de restringir a flexibilização quantitativa este ano. Essa correlação de facto entre as posições do Fed e do BCE colocam uma pressão adicional no par EUR/USD.
Então, o cenário fundamental não está a favor dos compradores de EUR/USD. Dada a força do impulso de baixa, podemos presumir que o par cairá pelo menos para os limites do 17º valor. Na minha opinião, o primeiro "stop" é possível apenas no nível de 1.1780 - essa é a linha inferior do indicador Bollinger Bands, que coincide com o limite superior da nuvem Kumo no gráfico semanal.
