Дальнейшее направление американского доллара теперь напрямую зависит от данных по валовому внутреннему продукту США за первый квартал 2024 года. Цифр должны подтвердить продолжающийся экономический бум. Данные, которые будут опубликованы Бюро экономического анализа, вероятно, покажут, что ВВП вырос на 2,5% в годовом исчислении за первые три месяца этого года. Также ожидается, что потребительские расходы вырастут на сразу 3%.

Да, это немного не то, что мы видели в конце 2024 года, где ВВП в четвертом квартале превзошел все прогнозы экономистов, подскочив на 3,4%, но этого будет достаточно для Федеральной резервной системы, чтобы та продолжила дальше дожимать инфляцию, упорно пытающуюся как можно дальше отойти от целевого уровня в 2,0%.
И хоть оценки многих экономистов означают шаг назад по сравнению с темпами роста в предыдущем квартале, определенно ожидаемые цифры приведут к ускорению роста ВВП в следующих кварталах.

Расходы на личное потребление также являются весьма значимым показателем, который составляет около двух третей ВВП. По прогнозам экономистов, рост расходов продолжится в первом квартале. Ежемесячные данные за январь и февраль показали значительный рост расходов на услуги, в то время как расходы на товары снизились. Рост расходов связан с хорошими данными в розничной торговле в марте этого года. Также был зафиксирован и стабильный рост расходов на услуги. Высокие показатели занятости поддержали рост общего ВВП и, в свою очередь, потребления.

Что касается инвестиций в бизнес, вероятно, они также выросли в первом квартале, но куда более скромными тепами. Вчерашние данные по заказам на товары длительного пользования показали, что поставки капитальных товаров невоенного назначения в марте упали на 1,5% в годовом исчислении, что указывает на вероятное сокращение расходов на оборудование в показателях к ВВП.

С другой стороны, инвестиции в жилищное строительство, скорей всего, внесут наибольший вклад в рост ВВП. По мнению Goldman Sachs, ставки по ипотеке в первые три месяца года были в среднем примерно на полпункта ниже, чем в последнем квартале 2023 года, что помогло увеличить продажи новых и существующих домов.
Экономисты также считают государственные расходы важным фактором роста ВВП в первом квартале. Отчасти это произошло благодаря продолжающемуся наверстыванию упущенного на уровне штата и на местном уровне, где расходы были сокращены во время пандемии.

В любом случае, валютный рынок отреагирует на отчет по ВВП. Хорошие данные приведут к укреплению доллара и падению евро с британским фунтом, которые неплохо восстановились в последние дни. Если цифры окажутся куда хуже прогнозов экономистов – это повод продолжить отказываться от доллара в пользу рисковых активов в расчете на сворачивание ФРС жесткой денежно-кредитной политики.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то после вчерашнего роста евро вновь испытывает проблемы. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0725. Только это позволит нацелиться на тест 1.0755. Уже оттуда можно забраться на 1.0795, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0830. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0685 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0640, либо открывать длинные позиции от 1.0600.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то проблем у покупателей фунта сегодня куда меньше, чем вчера. Быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2530. Это позволит нацелиться на 1.2575, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2620, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2660. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2470. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2430 с перспективой выхода на 1.2380.