Новая порция данных говорит о том, что ставки ФРС снижать рано. У доллара ближайшие два дня будут показательны. Он может вести себя достаточно импульсивно, даже минимальное отклонение в ту или иную сторону на фоне макроэкономической картины способно выбить из колеи доллар.
Сегодня перед выходом свежих показателей доллар продолжил свое падение, нивелируя почти двухнедельный рост, зафиксированный по индексу (DXY). Основной причиной текущего снижения стало разочаровывающее начало сезона корпоративной отчетности в США.
Инвесторы встревожены после того, как отчеты от компании META вызвали негативные реакции, что создало неопределенность относительно состояния американской экономики. К тому же ряд сообщений о сокращениях персонала дает понять, что период дефицита рабочих мест может скоро закончиться.
В плане экономических показателей в четверг предстоит важный день в преддверии отчетов таких гигантов, как Alphabet и Microsoft. Особое внимание уделяется предварительным данным о ВВП США за первый квартал, а также индикатору личных потребительских расходов (PCE).
Еженедельно публикуемые заявки на пособие по безработице также будут тщательно анализироваться в ближайшие недели, чтобы выяснить, станут ли реальностью объявленные увольнения на фоне текущих экономических вызовов.
Рано говорить о фундаментальном развороте
На прошлой неделе рост стоимости американского доллара остановился, а во вторник он упал на треть процента по отношению к основным мировым валютам, достигнув уровня 105,4 после того, как неделей ранее достиг максимума 106,3.
Видимый вчера откат больше напоминает начало широкой реализации прибылей, а не смену растущего тренда доллара, который сохраняется с начала марта.
После резкого роста курса доллара с 10 по 12 апреля его стоимость была несколько завышена. Ранее в этом месяце DXY также достиг отметок, наблюдавшихся в октябре прошлого года, что часто предвещает быстрое достижение предыдущих пиков, но их преодоление и смену рыночной динамики происходит только после значительной коррекции.
Сейчас вероятность углубления коррекции индекса доллара весьма высока, с потенциальным снижением до 105,3 или даже до диапазона 104,8–105,0, где сосредоточено множество ключевых точек. Такой спад может усилить привлекательность покупок доллара против других ведущих валют за счет устранения технической перекупленности.
Если доллар сможет удерживаться на текущих уровнях, он быстро вернется к апрельским максимумам около 106,3, а затем и к уровню 108,0.
Сценарий ослабления доллара будет активирован, если он опустится ниже 104,8, что потребует поиска поддержки в районе 103,80–104,0.
Фунт рано радуется
Британской валюте удалось пробить вверх отметку 1,2500, но некая эйфория продлилась недолго. Резкий скачок доллара, спровоцированный выходом статистики, изменил настроения в паре GBP/USD.
Что известно?
Экономика США выросла на 1,6% в годовом исчислении в первом квартале по сравнению с 3,4% в предыдущем квартале и ниже прогнозов 2,5%. Предварительная оценка показала замедление роста второй квартал подряд и самый низкий рост с момента сокращения в первой половине 2022 года. Что тут сказать: было и хуже.
Число людей, обратившихся за пособием по безработице в США, сократилось на 5 000, до 207 000 за неделю, что является самым низким показателем более чем за два месяца и ниже ожиданий рынка 214 000.
Этот неожиданный экономический спад еще больше подтверждает идею о напряжении на рынке труда, предоставляя ФРС больше возможностей отложить снижение процентных ставок для борьбы с упрямой инфляцией.
Ждать ли роста фунта. Анализ
После периода интенсивных продаж, которые свидетельствовали о перестройке рынка на фоне недавнего всплеска волатильности, спрос на британскую валюту возрос.
Длинные позиции по доллару, которые выгодны при укреплении доллара, оказались особенно значительными по историческим меркам. Это предполагает необходимость постоянного потока положительных новостей для поддержания роста доллара.
Однако на этой неделе новостной фон по доллару оказался спокойным, что привело к закрытию некоторых длинных позиций.
В результате наблюдалась массовая распродажа доллара.
С другой стороны, фунт начал неделю на слабых позициях на фоне слухов о возможном снижении процентных ставок Банком Англии в июне.
После выступления главы Банка Англии Хью Пилла и более сильных, чем ожидалось, данных по индексу PMI Великобритании за апрель, начались разговоры о возможном восстановлении фунта.
Индекс деловой активности указывал на ускорение восстановления британской экономики в апреле, а Пилл заявил, что в плане процентных ставок мало что изменилось, поскольку он еще не уверен в устойчивом снижении инфляции до 2,0%.
Тем не менее технический анализ указывает, что фунт все еще может ослабнуть по отношению к доллару, и текущий рост рассматривается как технический, а не как начало фундаментального восходящего тренда.
Для изменения фундаментальной картины в пользу устойчивого укрепления фунта, ФРС должна принять ясные меры по снижению процентных ставок.
Однако для этого необходимо ослабление ключевых экономических показателей США, таких как инфляция и занятость. Ожидается, что новые данные будут опубликованы только в мае.
