Inicialmente, los compradores del par GBP/USD reaccionaron con optimismo a las cifras publicadas: el par probó el máximo de la semana actual, subiendo hasta 1,2470. Pero entonces el impulso alcista se desvaneció bruscamente. La iniciativa fue tomada por los vendedores, que nivelaron el éxito de sus oponentes en pocos minutos. Esto indica que el mercado aún no ha concretado su opinión sobre las consecuencias de la publicación de hoy. Además, los operadores del par también tienen que fijarse en el dólar, que hoy ha vuelto a ganar impulso en medio de un creciente sentimiento contrario al riesgo. Podemos suponer que en este caso todo dependerá de cómo interpreten las cifras de hoy los miembros del Banco de Inglaterra y directamente Andrew Bailey. Al fin y al cabo, podemos hablar del vaso medio lleno y medio vacío.

En el lenguaje de las cifras secas

El índice general de precios al consumo subió un 1,2% intermensual, frente a una previsión de caída del 0,8%. En términos anuales, el índice disminuyó considerablemente, del 10,1% en marzo al 8,7%. Sin embargo, sigue en verde, ya que la mayoría de los expertos preveían una caída mayor, hasta el 8,2%. En cambio, el principal índice de precios al consumo, sin incluir energía y alimentos, saltó inmediatamente al 6,8%, en contra de las expectativas de una caída del 6,1%. Este es probablemente el argumento más fuerte a favor de la moneda británica, ya que el Banco de Inglaterra ha expresado en repetidas ocasiones su preocupación por un aumento de la inflación básica.

El resto de indicadores de inflación también mostraron una tendencia contradictoria. Por ejemplo, el índice de precios al consumo aumentó un 11,4% interanual en abril. Por un lado, el índice bajó con respecto a marzo (13,5%), pero, por otro, los analistas esperaban una caída hasta el 11,0%. En este punto conviene recordar que es el índice de precios al por menor el que utilizan los empresarios en el Reino Unido para las negociaciones sobre los salarios.

Como ya se ha mencionado, no todos los componentes de la publicación sobre la inflación salieron en verde. Por ejemplo, el índice de precios de producción bajó más de lo previsto: frente a la previsión de una caída al 5,4% interanual, cayó al 3,9% en abril (desde el valor anterior del 7,3%). El índice de precios a la producción también se situó en la zona roja: tras subir al 8,5% en marzo, cayó al 5,4% en abril (con una previsión de caída al 5,8%).

En general, la estructura del informe de hoy muestra que el aumento de los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas se ralentizó hasta el 19,1% en abril (frente al 19,2% de marzo). El coste de los servicios públicos subió un 12,3% y el del transporte un 1,5%. Los precios de restaurantes y hoteles subieron un 10,2%.

Consecuencias de la publicación

Hay que recordar que ayer mismo el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró que sólo sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria si hubiera indicios de presiones más sostenidas sobre los precios. Dicho esto, la inflación "ya ha superado el punto de inflexión", según Bailey. En este contexto, el informe sobre el crecimiento del IPC en abril deja más preguntas que respuestas. Al fin y al cabo, por un lado, el IPC general ha caído hasta el 8,7% interanual, el menor ritmo de aumento del indicador desde marzo de 2022. Por otro, el IPC básico ha vuelto a repuntar, batiendo un récord de varios años. Esto indica que la balanza podría inclinarse hacia cualquier lado: el Banco de Inglaterra podría preocuparse por el IPC básico y anunciar otra subida de 25 puntos. O podría adoptar una postura de espera, señalando el descenso real del IPC general y de otros indicadores de inflación.

En otras palabras, el informe de inflación de hoy es una especie de tarea con un asterisco. Así pues, la publicación puede fortalecer la libra (si los miembros del Banco de Inglaterra endurecen su retórica lamentando el aumento de la inflación básica) o debilitarla (si los miembros del Banco de Inglaterra mantienen la cautela a pesar de la naturaleza "verde" del informe). Es decir, mucho depende de los comentarios que hagan los funcionarios del banco central.

Conclusiones

El impulso alcista a corto plazo de hoy en el par GBP/USD se vio rápidamente anulado no sólo por la publicación de un informe de inflación mixto, sino también por el fortalecimiento del billete verde. El índice del dólar estadounidense alcanzó hoy máximos de dos meses tras conocerse que otra reunión de la Casa Blanca terminó sin acuerdo sobre un aumento del límite de la deuda pública. Después de la reunión con Biden, el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, dijo que los republicanos no aceptarían ningún cambio fiscal como parte del acuerdo. El presidente estadounidense, por su parte, había dicho anteriormente que el acuerdo no se produciría "sólo en los términos del Partido Republicano". Por consiguiente, faltan pocos días para que el Tesoro estadounidense cumpla el plazo del 1 de junio.

Técnicamente, el par GBP/USD se está acercando al soporte de 1,2350, donde la parte inferior de las bandas de Bollinger coincide con el límite superior de la nube Kumo en D1. Si los osos superan este objetivo, el siguiente objetivo hacia el sur es 1,2260, que es el punto medio de las Bandas de Bollinger en el marco temporal W1.