تبين تقرير نشر اليوم حول نمو التضخم في بريطانيا أنه متناقض للغاية. بعض مكونات الإصدار انخفضت، ولكنها لا تزال في "المنطقة الخضراء"، في حين ارتفعت بعض المكونات الأخرى، وتباطأت بعض المكونات الأخرى بشكل أكبر من التوقعات.
في البداية، رد المشترين على الأرقام المعلنة بتفاؤل: ارتفع زوج gbp/usd إلى أعلى مستوى له في الأسبوع الحالي، وصل إلى 1.2470. ولكن بعد ذلك، تراجعت الزخم الشمالي بشكل حاد. استولى البائعون على المبادرة وفي دقائق قليلة، قلبوا نجاح خصومهم. هذا يشير إلى أن السوق لم يتضح بعد رأيه بشأن آثار إصدار اليوم. بالإضافة إلى ذلك، يجب على متداولي الزوج أن ينظروا أيضًا إلى الدولار الذي بدأ اليوم في الحصول على مزيد من الزخم نتيجة لارتفاع المخاطر. يمكن التنبؤ بأن كل شيء سيعتمد في هذه الحالة على كيفية تفسير الأرقام اليوم من قبل أعضاء بنك إنجلترا وأندرو بيلي بشكل مباشر. يمكن الحديث هنا عن أن الكأس نصف ممتلئ ونصف فارغ.
بلغة الأرقام الجافة
زاد مؤشر أسعار المستهلكين العام بنسبة 1.2٪ شهريًا مقابل توقعات بانخفاضه إلى 0.8٪. وفي السنوي، انخفض المؤشر بشكل حاد من قيمة مارس 10.1٪ إلى 8.7٪. ومع ذلك، لا يزال في المنطقة الخضراء، حيث توقع معظم الخبراء انخفاضًا أكبر - إلى 8.2٪. ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، بدون احتساب أسعار الطاقة والأغذية، على الرغم من التوقعات بانخفاضه إلى 6.1٪، ارتفع مباشرة إلى 6.8٪. ربما هذا هو الحجة الأقوى لصالح العملة البريطانية، حيث عبر بنك إنجلترا مرارًا عن قلقه بشأن ارتفاع التضخم الأساسي.
أظهرت المؤشرات التضخمية الأخرى أيضًا ديناميكية متناقضة. على سبيل المثال، ارتفع مؤشر أسعار التجزئة في أبريل بنسبة 11.4٪ على أساس سنوي. من جهة، انخفض المؤشر بالنسبة لقيمة مارس (13.5٪)، ولكن من ناحية أخرى، كان من المتوقع أن ينخفض إلى 11.0٪. يجب هنا التذكير بأن مؤشر أسعار التجزئة هو المستخدم من قبل أرباب العمل في المملكة المتحدة في المفاوضات الراتبية.
كما ذكر أعلاه، لم تخرج جميع مكونات إصدار التضخم في "المنطقة الخضراء". على سبيل المثال، انخفض مؤشر أسعار المشتريات للمنتجين بشكل أكبر من التوقعات: عندما توقع الانخفاض إلى 5.4٪ سنويًا، انخفض في أبريل إلى 3.9٪ (من القيمة السابقة 7.3٪). كما كان مؤشر أسعار المنتجين في "المنطقة الحمراء": بعد الارتفاع إلى 8.5٪ في مارس، انخفض في أبريل إلى 5.4٪ (عندما توقع الانخفاض إلى 5.8٪).
بشكل عام، تشير هيكل تقرير اليوم إلى أن نمو أسعار المواد الغذائية والمشروبات الغير كحولية في أبريل تباطأ إلى 19.1٪ (من قيمة مارس 19.2٪). زادت تكلفة الخدمات العامة بنسبة 12.3٪، والنقل بنسبة 1.5٪. ارتفعت أسعار المطاعم والفنادق بنسبة 10.2٪.
تداعيات الإصدار
أذكركم بأن رئيس بنك إنجلترا، أندرو بيلي، صرح حديثًا بأنه لن يكون هناك حاجة لمزيد من تشديد السياسة النقدية إلا إذا ظهرت علامات على ضغط أسعار أكثر استقرارًا. وفيما يتعلق بالتضخم، فإن بيلي يعتقد أنه "تجاوز النقطة المفصلية". ويثير تقرير أبريل حول نمو مؤشر أسعار المستهلكين المزيد من الأسئلة من الإجابات. فمن جهة، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين العام إلى 8.7٪ على أساس سنوي، وهو أبطأ معدل نمو للمؤشر منذ مارس 2022. ومن ناحية أخرى، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مرة أخرى، مسجلاً رقمًا قياسيًا لعدة سنوات. وهذا يشير إلى أن الكفة يمكن أن تميل إلى أي من الجهتين: يمكن لبنك إنجلترا أن يشعر بالقلق إزاء ارتفاع مؤشر الأسعار الأساسي ويعلن عن زيادة أخرى في الفائدة بمقدار 25 نقطة. أو يمكنه اتخاذ موقف الانتظار والمشاهدة، مشيرًا إلى الانخفاض الفعلي في مؤشر أسعار المستهلكين العام وعدد من المؤشرات الأخرى للتضخم.
بعبارة أخرى، تقرير التضخم اليوم هو تحدي بمثابة نجمة. يمكن أن يؤدي الإصدار فيما بعد إلى تعزيز موقف الجنيه الإسترليني (إذا قام ممثلو بنك إنجلترا بتشديد خطابهم، مشيرين إلى ارتفاع التضخم الأساسي)، أو يمكن أن يضعفه (إذا بقى أعضاء الهيئة التنظيمية الإنجليزية حذرين في خطابهم، على الرغم من "اللون الأخضر" في التقرير). وبالتالي، يعتمد الكثير على التعليقات اللاحقة لممثلي البنك المركزي.
الاستنتاجات
تم إطفاء النبض الشمالي القصير اليوم في زوج gbp/usd ليس فقط بسبب عدم تطابق إصدار التضخم ، ولكن أيضًا بسبب تعزيز الدولار الأمريكي. حيث تم تحديث مؤشر الدولار الأمريكي اليوم إلى أعلى مستوى لمدة شهرين ، نتيجةً للأخبار التي تفيد بأن المحادثات الأخيرة في البيت الأبيض انتهت دون اتفاق بشأن زيادة حد الدين الحكومي. بعد لقاء مع بايدن ، أعلن رئيس مجلس النواب كيفن ماكارثي أن الجمهوريين لن يوافقوا على أي تغييرات ضريبية في إطار الاتفاق. وفيما يتعلق بالرئيس الأمريكي ، صرح سابقًا بأن الصفقة لن تتم "فقط بشروط الحزب الجمهوري". وفي النهاية ، لا يزال الأمر معلقًا ، في حين أن هناك عدد قليل من الأيام المتبقية حتى الموعد النهائي المعلن من قبل وزارة الخزانة الأمريكية (1 يونيو).
من وجهة نظر التقنية ، يقترب زوج gbp/usd من مستوى الدعم 1.2350: في هذه النقطة السعرية ، تتزامن الخط السفلي لمؤشر Bollinger Bands مع الحد العلوي لسحابة Kumo على الإطار الزمني D1. إذا تمكن الدببة من تجاوز هذا الهدف والتمسك به ، فسيكون الهدف التالي للحركة الجنوبية هو مستوى 1.2260 - وهو الخط الأوسط لمؤشر Bollinger Bands على الإطار الزمني W1.
